Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: формула. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Собственный капитал / Баланс = с.1300 / с.1700

Конец 2013 1930008/3293652=0,586

Начало 2013 1634816/2809673=0,582

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Нормативное значение >0.5, что означает уровень независимости предприятия ОАО «ВОМЗ» от кредиторов входит в норму и в случае требования погасить все задолженности предприятие сможет их удовлетворить, реализовав 42% собственного капитала, сформированного за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой устойчивости

(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Баланс = (с.1300 + с.1400) / с.1700.

Конец 2013 (1930008+91159)/3293652=0,61

Начало 2013 (1634816+3912)/2809673= 0,58

Удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время, составил 61%. Нормативное значение?80%, т.е. это говорит о том что предприятие ОАО «ВОМЗ» зависимо от внешних источников финансирования и в будущем возможна нестабильная ситуация.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага)

Заемные и привлеченные источники / Собственный капитал = (с.1400 + с.1510) / с.1300.

Конец 2013 (91159+152431)/1930008=0,13

Начало 2013 (3912+0)/(1634816)=0,002

Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств. Динамика к концу года положительная, что говорит о большей зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение для предприятия < 0,7. На ОАО «ВОМЗ» данный показатель равен 0,13, что говорит о высокой финансовой устойчивости предприятия.

Индекс постоянного актива

Внеоборотные активы / Собственный капитал = с.1100 / с.1300.

Конец 2013 1191181/1930008=0,62

Начало 2013 937563/1634816=0,57

Индекс постоянного актива показывает какая доля источников средств обеспечивает финансирование внеоборотных активов предприятия, т.е. основной часто производственного потенциала.

Коэффициент маневренности

Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (с.1300 - с.1100) / с.1300.

Конец 2013 (1930008-1191181)/1930008=0,38

Начало 2013 (1634816-937563)/1634816=0,43

Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Уменьшение показателя указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков. Увеличение свидетельствует о растущей возможности погашать текущие обязательства.

Организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами так как сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств:

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

Собственные оборотные средства / Оборотные активы = (с.1300 - с.1100) / с.1200.

Конец 2013 (1930008-1191181)/2102471=0,35

Начало 2013 (1634816-937563)/1872110=0,37

Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормативное значение =0.1, что говорит о возможности предприятия вести независимую финансовую политику.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

Собственные оборотные средства / Запасы = (с.1300 - с.1100) / с.1210.

Конец 2013 (1930008-1191181)/ 929 206 =0,79

Начало 2013 (1634816-937563)/ 768 646 =0,91

Показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Считается, что коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен изменятся в пределах 0.6 - 0.8, т.е. 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. На предприятии ОАО «ВОМЗ» 79% запасов компании формируются за счет собственных источников что говорит о его финансовой устойчивости.

Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия

(Основные средства + Запасы) / Баланс = (с.1150 + с.1210) / с.1600.

Конец 2013 (1099172 + 929206)/3293652=0,62

Начало 2013 (871401 + 768646)/2809673 = 0,58

Определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Показывает какой потенциал имеет предприятие в случае появления новых партнеров и обеспеченности производственного процесса средствами производства. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов. Делая вывод, можно сказать что предприятие обладает производственным потенциалом, и поставщикам или покупателям целесообразно заключать договор с ними.

Делая вывод после анализа финансовой устойчивости предприятия ОАО «ВОМЗ» можно что сказать, что оно зависимо от внешних источников финансирования, обладает достаточной автономией и способно удовлетворить требования кредитора погасить задолженности за счет собственных источников. Так же о финансовой усточивости предприятия говорит 79% сформированных запасов за счет собственных источников и производственном потенциале, который так же входит в нормативные показатели: 0.62.

В статье разберем коэффициент соотношения заемных и собственных средств, его экономический смысл и формулу расчета по балансу.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – характеризует финансовую устойчивость предприятия, и показывает сколько заемных средств приходится на единицу собственного капитала. Данный коэффициент отражает структуру капитала и дает общую характеристику о финансовом состоянии и представляет собой отношение заемного (привлеченного) капитала предприятия к собственному. Показатель рассчитывается по бухгалтерскому балансу – Форма №1.

Формула расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Нормативное значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Чем выше значение коэффициента тем выше риск банкротства предприятия. Высокие значения коэффициент соотношения заемных и собственных средств (>1) допускаются в том случае если скорость обращения дебиторской задолженности выше скорости оборота материальных оборотных средств (денежные средства быстро поступают на предприятие), то коэффициент соотношения заемных и собственных средств может быть больше норматива. Для каждого конкретного предприятия определяется свой допустимый уровень показателя, в таблице ниже представлены значения показателя и характеристика финансового состояния.

Одного коэффициента соотношения собственных и заемных средств недостаточно для оценки финансовой устойчивости предприятия. На практике часто рассчитывают дополнительные показатели финансовой независимости, один из самых распространенных – коэффициент автономии. Более подробно о нем читайте в статье “

Т. е. отношение величины собственных средств к величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1, то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств и финансовое положение неустойчиво. В целом коэффициент соотношения собственных и заемных средств ха-рактеризует предприятие с той же стороны, что и коэффициент автономии.
Для вычисления рентабельности основной деятельности необходимо
прибыль от продаж разделить на выручку от реализации. Этот показатель показывает, насколько эффективна основная деятельность предприятия.
После того как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории в зависимости от фактического значения (табл. 2.6) и по следующей формуле рассчитать классность заемщика:
Класс = категория коэффициента, умноженного на вес показателя. На основе суммы баллов заемщик относится к одному из классов:
1-й класс, если сумма находится в пределах от 1 до 1,05;
2-й класс - от 1,05 до 2,42;
3-й класс - больше 2,42.
Таблица 2.6
Категории показателей в зависимости
ОТ ФАКТИЧЕСКИХ ЗНАЧЕНИЙ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Коэффициент 1-я категория (класс) 2-я категория 3-я категория К1 0,2 и выше 0,15-0,2 Менее 0,1 5 К2 0,8 и выше 0,5-0,8 Менее 0,5 К3 2,0 и выше 1,0-2,0 Менее 1,0 К4 Кроме торговли 1,0 и выше 0,7-1,0 Менее 0,7 Для торговли 0,6 и выше 0,4-0,6 Менее 0,4 К5 0, 1 5 и выше Менее 0,1 5 Нерентабельно ПЕРВОКЛАССНЫЕ ЗАЕМЩИКИ КРЕДИТУЮТСЯ НА ЛЬГОТНЫХ УСЛОВИЯХ, ВТОРОКЛАССНЫЕ (К КОТОРЫМ ОТНОСИТСЯ АНАЛИЗИРУЕМОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ) - НА ОБЫЧНЫХ. ВЫДАЧА ЖЕ КРЕДИТОВ ПРЕДПРИЯТИЯМ 3-ГО КЛАССА СВЯЗАНА С РИСКОМ.
БАНКИ РАЗВИТЫХ КАПИТАЛИСТИЧЕСКИХ СТРАН ПРИМЕНЯЮТ СЛОЖНУЮ СИСТЕМУ БОЛЬШОГО ЧИСЛА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЛЯ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ КЛИЕНТОВ. ЭТА СИСТЕМА ДИФФЕРЕНЦИРОВАНА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ХАРАКТЕРА ЗАЕМЩИКА (ФИРМА, ЧАСТНОЕ ЛИЦО, ВИД ДЕЯТЕЛЬНОСТИ), А ТАКЖЕ МОЖЕТ ОСНОВЫВАТЬСЯ КАК НА САЛЬДОВЫХ, ТАК И ОБОРОТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЯХ ОТЧЕТНОСТИ КЛИЕНТОВ. МОНИТОРИНГ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КРУПНЫХ,
ЭКОНОМИЧЕСКИ И СОЦИАЛЬНО ЗНАЧИМЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Еще по теме Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

1. 1.2. Коэффициентный анализ как инструмент принятия инвестиционных и финансовых решений
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
3. 4.2. Оценка кредитоспособности заемщика на основе анализа финансовых коэффициентов
4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4
5. 5.2. Оптимизация управления заемными средствами в ходе осуществления инвестиционного проекта
6. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств
7. 4.2.2. Анализ абсолютных значений коэффициента автономии.Расчет коэффициента автономии, допустимого для компании

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

- коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в его общей валюте баланса. Рекомендуемое значение выше 0,5.

К автономии =

На начало отчетного периода = = 0,72 на начало года

На конец отчетного периода = = 0,65 на конец года

Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне 0,6, то можно сделать вывод о полной финансовой независимости ООО «Спектр», (реализовав часть имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства), но наметившаяся тенденция к его понижению свидетельствует о некотором повышении риска финансовых затруднений.

- коэффициент финансовой зависимости — доля заемного капитала в общей валюте баланса.

К фин.независимости =

На начало отчетного периода = = 0,28

На конец отчетного периода = = 0,35

- коэффициент текущей задолженности — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

К тек. задолженности =

На начало отчетного периода= = 0,18

На конец отчетного периода = = 0,26

Поскольку к концу года данный показатель незначительно увеличился (на 0,08), то можно сказать, что предприятие в данный период времени финансово устойчиво.

- коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) — отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

На начало отчетного периода = = 0,82

На конец отчетного периода = = 0,74

- коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) — отношение собственного капитала к заемному.

На начало отчетного периода = = 2,5

На конец отчетного периода = = 1,9

Нижнее нормальное значение этого коэффициента равно 1. Мы видим, что доля источников собственных средств уменьшилась, а доля заемных, в частности кредиторской задолженности, увеличилась. Динамика этого показателя отрицательна (коэффициент уменьшился к концу анализируемого периода на 0,6), это характеризует недостаточность финансирования в течение года: увеличилась кредиторская задолженность перед поставщиками (на 5400 тыс.руб.).

- коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска — отношение заемного капитала к собственному.

На начало отчетного периода = 0,39

На конец отчетного периода = 0,53

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем примере доля собственного капитала уменьшилась на 7%, а плечо финансового рычага увеличилось на 14%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависи-мость предприятия от внешних инвесторов значительно увеличилась.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала , может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск.

Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

Расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Наиболее обобщающим показателем среди выше рассмотренных является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага) на уровне предприятия зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала (коэффициента маневренности собственного капитала):

Исходные данные для расчета влияния факторов:

Расчет влияния данных факторов произведем способом цеп-ной подстановки:

К ф.л.0 = 0,29: 0,63: 0,58: 0,23 х 0,12 = 0,41,

К ф.л усл1 = 0,35: 0,63: 0,58: 0,23 х 0,12 = 0,50,

К ф.л.усл2 = 0,35: 0,56: 0,58: 0,23 х 0,12 = 0,56,

К ф.л.усл3 = 0,35: 0,56: 0,78: 0,23 х 0,12 = 0,42,

К ф.л.усл4 = 0,35: 0,56: 0,78: 0,21 х 0,12 = 0,46,

К ф.л.1 = 0,35: 0,56: 0,78: 0,21 х 0,14 = 0,53.

Общее увеличение коэффициента финансового риска за от-четный период составляет 0,12 (0,53 - 0,41), в том числе за счет изменения:

доли заемного капитала в общей валюте баланса:

0,50 - 0,41 = +0,09;

доли основного капитала в общей сумме активов:

0,56 - 0,50 = +0,06;

соотношения оборотных активов с основным капиталом:

0,42 - 0,56 = - 0,14;

доли собственного оборотного капитала в формировании те-кущих активов:

0,46 - 0,42 = +0,04;

коэффициента маневренности собственного капитала:

0,53 - 0,46 = +0,07.

Как видно из приведенных данных, основную роль в повыше-нии коэффициента финансового левериджа сыграли такие фак-торы, как изменение доли заемного капитала в общей валюте баланса (на 9%), доли основного капитала в общей сумме активов (на 6%), доли собственного капитала в формировании оборот-ных активов (на 4%) и коэффициента маневренности собственного ка-питала (на 7%).

Коэффициент финансового левериджа не только явля-ется индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины при-били и собственного капитала предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств относится к показателям, анализирующим финансовую устойчивость компании. Он дает информацию о том, сколько заемных средств приходится на единицу собственного капитала. Читайте, как его считать и анализировать.

Экономический смысл коэффициента соотношения заемного и собственного капитала

На основе анализа коэффициента соотношения собственных и заемных средств можно понять структуру капитала компании – сколько у нее собственных и заемных средств для осуществления текущей деятельности. Чем больше собственных средств, тем выше финансовая устойчивость, и соответственно, наоборот, преобладание заемного капитала говорит нам о возможно, неудовлетворительном финансовом состоянии.

Пользователи коэффициента

Результаты расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств несут важную и необходимую информацию о контрагентах поставщикам, которые представляют длительные отсрочки платежей. Как правило, это крупные компании, у которых значительное количество покупателей их товаров, работ, услуг. Чем больше и чаще компания-поставщик предоставляет организации отсрочки платежей по поставленным товарам или произведенным работам, тем большие риски неполучения или несвоевременного получения денежных средств. Показатель коэффициента соотношения заемных и собственных средств раскрывает структуру капитала контрагентом и служит неким гарантом оплаты отсроченных платежей.

Когда в компании растут собственные средства и уменьшается размер заемного капитала, это говорит о достаточно быстром улучшении финансовой устойчивости компании и росте собственных активов. Если темп роста заемного капитала больше темпа роста собственного капитала – ситуация в структуре уже не столь позитивная, поскольку несмотря на рост собственных активов компании, величина заемного капитала увеличивается быстрее, а значит показатель финансовой устойчивости все же уменьшается.

Для расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств следует величину заемного капитала разделить на величину собственного капитала предприятия . Иными словами, коэффициент показывает, сколько заемных средств организации приходится на 1 рубль собственного капитала.

Заемный капитал – это все привлеченные со стороны денежные средства и иное имущество (например, займ или кредит). Иными словами, это все краткосрочные и долгосрочные обязательства компании.

Следует знать, что привлечение заемного капитала выгодно организации, так как расходы на привлечение заемного капитала (например, проценты по кредитам и займам) включаются в себестоимость произведенной продукции или оказываемых услуг. Таким образом, организация уменьшает налоговую базу по налогу на прибыль, и соответственно, сам налог. Однако это правило действует в разумных пределах. Если доля заемного капитала будет большая по сравнению с собственным, инвестировать в такую организацию становится рискованно.

Как узнать, сколько собственных и заемных средств у организации? Обратимся к бухгалтерской отчетности, а точнее, к бухгалтерскому балансу. По строкам баланса формула будет следующей:

В случае, если руководству, инвесторам либо иным заинтересованным лицам потребуется информация о показателе коэффициента за более ранний период, следует воспользоваться формулой по старой форме Бухгалтерского баланса.

Нормативные значения

Если показатель коэффициента будет равен 1, значит, величина заемных средств соответствует величине собственного капитала. Это значение, которое на практике встречается крайне редко. Наиболее распространены случаи, когда показатель менее 1 – представлено в таблице:

Таблица 1 . Нормативные значения коэффициента

Значение показателя	Характеристика финансового состояния организации
0>Коэффициент ЗК/СК >0,5	Устойчивое финансовое положение, организация практически не использует эффект финансового рычага за счет малой величины заемного капитала
0,5>Коэффициент ЗК/СК >0,7	Наиболее идеальное соотношение величины заемного и собственного капитала, финансовое положение также считается устойчивым
Коэффициент ЗК/СК >0,7	Неустойчивое финансовое положение, величина заемного капитала практически соответствует величине собственного. На практике это означает, что большинство компаний с таким показателем коэффициента близки к банкротству и считаются неплаежеспособными.

В качестве примера расчета возьмем данные бухгалтерского баланса организации ОАО «Хлеб». Компания занимается производством и оптово-розничной продажей хлебобулочных изделий, макарон, круп.

Таблица 2 . Данные бухгалтерского баланса

Наименование показателя
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок
Нематериальные поисковые активы
Материальные поисковые активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал
Итого по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V
БАЛАНС

Рассчитаем показатель для 2017 года:

Для 2016 года расчет показателя будет выглядеть следующим образом:

В отчетности представлены данные за два отчетных периода. Расчет показателя по двум периодам дает нам оценку показателя в динамике. Результаты расчетов показывают нам, что финансовое положение компании было устойчивым и в 2016, и в 2017 году. Величина заемного капитала уменьшается, компания практически не использует эффект финансового рычага (с учетом специфики деятельности для компании это малозначимый фактор). Собственных средств для осуществления текущей деятельности у компании предостаточно, что позволяет сократить краткосрочную задолженность и ликвидировать долгосрочную задолженность (иными словами компания в 2017 году перестала пользоваться долгосрочными заемными средствами).

Заключение

Формула расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств является простой и основана на данных бухгалтерского баланса организации. Она позволяет быстро получить необходимую оценку финансовой устойчивости компании и проанализировать структуру баланса на предмет соотношения заемного и собственного капитала.